Рэй Далио о возможных рисках и их хеджировании

Основатель Bridgewater Associates Рэй Далио предупредил, что недавнее снижение кредитного рейтинга США агентством Moody's способно вызвать реальные риски для казначейских облигаций. Главная угроза заключается в том, что правительство может начать печатать деньги для погашения долгов, что приведет к убыткам для держателей облигаций из-за девальвации валюты, а не из-за дефолта.

Рэй Далио считает девальвацию валюты критическим риском для казначейских облигаций. Правительства часто прибегают к печати денег при увеличении долговых обязательств, что обесценивает валюту и снижает реальную доходность для держателей облигаций. Это форма "мягкого дефолта", когда долг технически погашается, но деньгами, которые стоят значительно меньше, чем когда облигация была куплена. Далио рекомендует золото как защиту от неминуемой девальвации валюты.

Печать денег увеличивает денежную массу, что приводит к снижению стоимости каждой единицы валюты. Последствия могут быть серьезными:

Далио предсказывает, что США, вероятно, прибегнут к печати денег в следующий экономический спад, чтобы обслуживать свой национальный долг в 33 триллиона долларов, что может вызвать эти последствия.

Bridgewater Associates поддерживает стратегическое распределение активов в золото как ключевой элемент своей инвестиционной философии. Золото рассматривается не как источник дохода, а как средство защиты от экономической неопределенности и диверсификации портфеля. Bridgewater инвестирует в золотые ETF и рекомендует выделять около 10% портфеля на золото. Несмотря на колебания в зависимости от рыночных условий, фирма продолжает рассматривать золото как защиту от "предстоящей проблемы долга и денег", с которой сталкиваются основные экономики.